【收购】58同城凭什么买下安居客?

2018-06-13 22:04:08究竟VIDEO

[ 58同城房产业务和安居客房产业务大小基本上差不多,就房产业务来说,这是1∶1的合并 ]

  有着链家牵手德佑的消息做铺垫,即使一开始作为上市公司的58同城(WUBA.NYSE)足够遮遮掩掩,将曾经冲刺IPO的安居客收入囊中也并不是一件太难理解的事情。

  但当双方终于愿意坦率地宣布在一起后,随之而来的问题是,原计划在2014年上半年上市的安居客此前对外宣传的估值高达15亿美元,而这一次算上现金加股票,58同城全资买下安居客只花了2.6701亿美元。

  面对《第一财经日报》记者的提问,58同城CEO姚劲波和安居客曾经的董事长兼CEO梁伟平给出了两个颇为殊途同归的回答。


  “2.67亿美元是真实的价格”

  按照此前公布的融资信息,成立于2007年的安居客先后获得四轮共计约7200万美元的投资,在充裕资金的支持下,安居客一度强劲扩张。

  到2010年年初,安居客成立爱房网和好租网,形成安居客网站、爱房网和好租网分管二手房、新房和租房三条业务线。

  从盈利模式上来看,作为互联网房地产信息服务平台,安居客主要通过打造房地产在线信息聚合平台,把消费者吸引过来,然后再按照用户点击数量,对经纪人和中介公司收费。

  在去年上半年那场让安居客伤筋动骨的中介集体抵制事件之前,当时正积极谋划上市的安居客公布的数据是2013年收入8亿元,预计2014年收入超过10亿元,估值达到15亿美元。

  而如今随着这次并购再次公开亮相后,月独立访问用户量突破6000万,这是58同城方面对于安居客经营现状愿意给出的仅有的几个数据之一。

  对此,姚劲波的答案是,58同城房产业务和安居客房产业务大小基本上差不多,就房产业务来说,这是1∶1的合并。

  但最为关注的核心依然是这次交易的价格。

  尽管58同城方面宣布将拿出1000万美元对安居客原有团队进行等值限制性股票激励,但曾经号称估值15亿美元的安居客被58同城用不到2.7亿美元的价格收入囊中却是不争的事实。

  “这个交易价格是一个真实的价格,因为是两边的证监会都要批准的价格,我想也是市场基本上接受的价格。大家看到很多融资,几千万、几亿美元,很多也是虚的,真实情况没有那么高。最近这一年多整个资本市场回调还是蛮大的,很多公司打了三折四折。”姚劲波这样解释安居客估值大幅缩水的原因。


  换股的想象空间

  在强调完安居客当下的价值之后,姚劲波抛出的第二个理由是换股带来的想象力,“这次交易除了现金还有股票,我相信最终安居客股东的回报是高于目前这个金额的。”

  按照58同城方面公布的信息,在这次交易中,过去安居客公司发的期权的到期部分,58同城将全部承认,并按照和其他机构股东退出一样的价格以及现金、股票比例兑现,股票比例将转化为58同城上市公司的限制性股票RSU。

  对此,作为安居客的创始人梁伟平告诉记者:“今天这个估值是非常市场化、合理的定价。其实我们更多地着眼于未来,我们今天的价格是高还是低,没有太大的意义。我个人拿的大部分是58同城的股票,只兑换了少量现金,包括我们很多股东手上安居客股票有超过一半的价值用于兑换58同城的股票。”

  据了解,通过这次交易,已经宣布二度创业的梁伟平将成为58同城相当有分量的股东,并且将在很长时间内担任58安居客房产事业群的顾问。

  而新成立的房产事业群将整合58同城及安居客双方的房产业务,构建面向新房、二手房、租房等全领域业务。其中,安居客品牌、网站、App无线等将完整保留,继续将安居客定位为高端平台,并加大产品、市场、技术等各个层面的投入。

  当被问及是否需要安居客团队做出业绩承诺时,姚劲波表现得信心满满,“不需要承诺,我们一把就结清了,该付的股票、钱已经付出去了。我们很了解这个行业,其实跟梁伟平并不是今天才接触,我们过去半年就跟踪安居客的各种收入、客户的情况。”

  对于曾经因为房产中介集体抵制而吃了不小苦头的安居客而言,梁伟平表示:“既然两家选择合力在一起做一个信息平台,我们早就已经想好,新的58安居客绝对不会跟中介对立,所以我们依然会坚持平台的方向,绝对不会做交易,更不会自己雇用经纪人做中介公司。”

  此外,据梁伟平透露,其二次创业的新方向仍是在这一领域,信息和平台领域已经做得很不错,但很多的中介服务、交易服务方面仍有痛点也存在机会,未来新的创业方向也在于此,希望与58和安居客有更多的协同。“我们会往下做更多的创新,更多地解决用户的痛点。”


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